韩国7月出口延续强劲势头，增速虽较6月高位有所回落，但仍显著好于市场预期，半导体持续充当核心驱动力，为韩国经济提供有力支撑，同时进一步强化了韩国央行继续收紧货币政策的依据。 据韩国产业通商资源部周六公布的初步数据， 7月出口同比增长62.8%至989亿美元， 低于经修正后6月创下的近50年最快增速70.7%，但高于《华尔街日报》对11名经济学家调查所得的59.5%预期中值。按工作日调整后，出口同比增幅达69.6%。 当月进口增长26.5%至686亿美元，贸易顺差收窄至303亿美元，低于6月经修正后的361亿美元。 以出口总规模而言，当月989亿美元创韩国有史以来单月第二高，仅次于6月创下的1022亿美元历史纪录。 半导体出口同比激增178.8%至410亿美元，连续第二个月突破400亿美元关口。这一表现直接推动经济学家上调对韩国央行加息路径的预期——据彭博报道，多数经济学家预计央行将于10月前再度加息，少数人认为加息或提前至8月27日的董事会会议。 芯片需求旺盛，出口规模再创次高 7月出口规模延续6月的历史突破，以989亿美元位居韩国单月出口史上第二高位。剔除半导体后，其余类别出口合计同比增长约26%，产业部长金正官（Kim Jung-kwan）指出，韩国20个主要出口类别中有19个实现同比正增长，出口结构的多元化程度持续提升。 在其他主要出口品类中，汽车出口增长7%至62亿美元，受混合动力及其他环保车型的全球需求拉动；石油产品出口受油价上涨提振，同比增长34.1%至57亿美元；石化产品增长10.3%至42亿美元；移动设备出口增长51%至18亿美元，Galaxy S26系列等高端智能手机保持稳健销售。 从出口目的地来看，对华出口同比增长96.2%至217亿美元，主要受芯片、有色金属及石油产品拉动；对美出口增长68.7%至174亿美元，受大型科技公司AI数据中心投资项目驱动；对东盟地区出口增长73.7%至188亿美元；对欧盟出口增长55.7%至94亿美元。 AI基础设施投资驱动芯片短缺持续 全球AI基础设施投资的持续加码正在引发严重的存储芯片供应短缺，供给增速远落后于需求扩张。三星电子周四表示，预计半导体短缺状况将持续至2028年。三星公布的4至6月财报显示，当季净利润同比大幅增长14倍，营收与营业利润均创历史纪录。 SK海力士同期净利润同样同比激增13倍至历史峰值，营收与营业利润亦双双创下纪录，强劲需求主要来自高端芯片。两家公司均对年内剩余时间维持乐观展望。计算机相关产品出口同比增幅达404%，进一步印证AI相关需求的广泛渗透。 强劲出口数据支撑央行进一步收紧 上述贸易数据为韩国央行的货币政策立场提供了新的支撑。韩国央行上月将基准利率上调25个基点至2.75%，为2023年初以来首次加息。央行行长申铉松（Shin Hyun Song）此后表示， 决策层仍认为有必要进一步加息，但时机与节奏将取决于通胀、经济增长及金融稳定状况。 通胀方面，7月消费者价格指数同比上涨3.2%，核心通胀维持在2.5%，表明潜在价格压力仍具韧性。增长方面，韩国经济二季度环比扩张0.6%，超出经济学家预期。韩国政府预计今年全年经济增长3%，高于央行及国际货币基金组织的预测。申铉松表示，央行5月作出的2.6%增长预测目前看来已明显偏低，将于8月进行"大幅"上调，理由是出口、投资与消费均强于预期。 尽管7月数据整体向好，韩国贸易面临的外部风险并未消散。金正官在声明中指出，主要经济体保护主义抬头与中东地缘政治紧张局势持续，是韩国出口面临的主要阻力。 他表示，政府将密切跟踪主要出口商品的市场动态，综合运用各类政策工具，协助韩国企业应对包括关税与非关税壁垒在内的全球贸易环境变化。

AI 服务器需求持续增长，持续支撑存储价格上行，头部存储厂商定价主动权显著提升。 据美银美林8月1日发布的调研报告，三星电子已将60%至70%的存储器销售纳入长期协议（LTA）体系，合同条款明显偏向供应端： 价格下调幅度被限制，而上涨空间基本不设上限。 在AI算力建设带动高端存储需求增长、供应扩产仍受限的背景下，三星通过长期协议锁定大客户需求，并保留价格上行弹性。 报告预计， DRAM与NAND现货价格将在四季度旺季前继续反弹。 TrendForce数据显示，7月DRAM合约价格环比上涨约10%，季度涨幅达到30%至50%；服务器DRAM价格持续创历史新高。报告认为， AI服务器需求增长、客户补库存以及终端新品备货，将继续支撑存储价格上行。 三星扩大长协比例，锁定AI客户长期需求 三星电子目前约60%至70%的存储器销售通过LTA完成，合同结构明显有利于供应端。 根据美银美林调研， 三星LTA条款限制价格下调幅度，单季度降幅通常不超过5%；但价格上涨空间可达到10%至20%甚至更高，并未设置明确上限。 值得关注的是，三星与美国大型科技公司签订的LTA主要采用五年滚动模式，即首年合同到期前后即可续签下一周期，形成长期绑定关系。 报告认为， 这一模式提升了三星存储业务的收入确定性，同时保留了其在供需偏紧周期中的提价弹性。 随着AI服务器需求持续增长，存储厂商正在通过长期协议锁定需求，同时增强价格控制能力。 DRAM与NAND价格齐涨，AI及补库需求共推8月行情 存储现货市场近期维持强势。 据DRAMeXchange数据，截至报告发布时，16Gb DDR5现货价格达到51美元，较去年同期上涨733%；16Gb DDR4现货价格达到85.2美元，同比上涨896%；8Gb DDR4价格达到42.1美元，同比上涨722%。NAND方面，1Tb晶圆现货价格报26.4美元，周环比上涨3%，同比上涨415%。 报告认为， 支撑8月存储价格继续上涨的因素主要包括三方面：首先，下游客户订单增加，库存补充需求正在增强；其次，尽管存储成本持续上升，多家OEM厂商仍计划推进9月及四季度新品发布，带动采购需求；第三，终端库存水平已明显下降，渠道补库周期正在启动。 此外，现货市场供应依然偏紧。由于存储厂商产能释放需要时间，市场新增供应难以快速匹配AI服务器、高端PC及智能终端需求增长。 服务器DRAM方面，64GB DDR5内存模组合约价格已突破1480美元，DDR4模组合约价格达到1300美元，均创历史新高。客户端SSD价格较2025年底已翻倍，而2025年全年涨幅仅约35%至40%。 超大规模云厂商持续加码AI，存储需求获得长期支撑 存储价格上涨的核心驱动力，仍来自AI基础设施投资浪潮。 美银美林数据显示， 亚马逊、微软、Alphabet、Meta及甲骨文五大超大规模云厂商2026年合计资本开支预计达到7300亿美元，同比增长约100%；2027年至2028年，相关资本开支规模有望突破每年1万亿美元。 与此同时，AWS、Azure和谷歌云未来数年预计仍将保持35%至45%的收入增长，持续支撑AI算力基础设施投入。 虽然部分云厂商可能在2026年至2027年阶段性面临自由现金流压力，但美银美林认为， 这反映出科技巨头对AI基础设施建设的长期投入决心，也将继续推动存储、先进封装及服务器产业链需求。 随着 AI 资本开支周期持续推进，本轮存储上行周期由 AI 算力、长期供货协议、供需持续偏紧三重因素共同支撑。

SMM8月1日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属涨跌互现。沪铜跌0.18%，7月月线涨2.9%。沪铝平于23665元/吨，7月月线涨4.63%。沪铅跌1.41%，沪锌涨0.64%，沪锡涨0.72%。沪镍跌0.24%。此外，氧化铝主力期货微涨0.04%，铸造铝主连微涨0.02%。 上周五隔夜黑色金属多飘绿。不锈钢涨0.17%，铁矿跌2.85%，螺纹跌0.83%。热卷跌0.74%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.38%，焦炭主力合约跌1.51%。 上周五隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨。伦铜微涨0.03%，7月月线涨3.16%。伦铝涨0.06%，7月月线涨2.9%。伦铅跌0.69%。伦锌涨0.84%。伦锡涨0.26%。伦镍跌0.35%。 上周五隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌1.49%，COMEX黄金周线两连涨，当周涨0.68%，COMEX黄金7月月线涨1.49%；COMEX白银跌2.1%，COMEX白银周线下跌，当周跌1.92%，COMEX白银月线两连跌，7月月线跌3.58%。上周五隔夜沪金主连涨0.89%，沪金周线两连涨，当周涨0.55%，沪金7月月线涨1.52%；沪银主连跌1.01%，沪银连涨两周，当周周线涨0.98%，沪银7月月线涨1.21%。 截至8月1日8:16分，上周五隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国务院常务会议：学习贯彻习近平总书记关于上半年经济形势和做好下半年经济工作的重要讲话精神】 会议强调，要把思想和认识统一到党中央关于经济形势的科学判断上来，以更实举措推动经济持续向新向优向好发展，努力实现“十五五”良好开局。要切实提升宏观政策实施效能，用好用足各项存量政策，及时谋划出台务实管用的增量政策。要有效扩大国内需求，抓住潜力大、带动强的领域推出一批有力举措，加快实施“十五五”规划确定的重大项目，扎实推进“六张网”规划建设。要不断增强发展内生动力，在统一大市场建设、优化营商环境等方面拿出更多实招硬招。要持续用力防范化解重点领域风险，扎实做好防灾减灾救灾、安全生产等工作，加强困难群众帮扶，兜牢民生底线。（央视） 【工业和信息化部赴部分汽车生产企业开展监督检查】 为进一步规范汽车产业竞争秩序、提升汽车产品生产一致性和质量安全水平，工业和信息化部装备工业一司30日至31日赴奇瑞汽车股份有限公司、蔚来汽车科技（安徽）有限公司、安徽江淮汽车集团股份有限公司开展道路机动车辆生产企业产品安全保障能力和生产一致性监督检查。 据悉，下一步，工业和信息化部将会同相关部门深入开展道路机动车辆产品生产一致性和质量提升行动，进一步加强汽车产品“激进式”创新设计准入审查和测试验证有关管理工作，督促汽车、摩托车生产企业深入排查产品安全风险隐患，加强产品测试验证和安全评估，规范营销宣传行为，守牢产品安全底线，切实维护消费者合法权益。（新华社） 【中国证监会同意焦炭期权注册】 近日，中国证监会同意大连商品交易所焦炭期权注册。中国证监会将督促大连商品交易所做好各项准备工作，确保焦炭期权的平稳推出和稳健运行。 美元方面： 上周五隔夜美元指数跌0.2%，报99.78。周线方面：美元指数周线下跌，当周跌1.65%。月线方面：美元指数月线下跌，当月跌1.37%。 据纽约时报报道，美联储主席沃什据悉正在考虑减少美联储定期召开的利率决策会议的次数，这一举措可能引发巨大震动，并将标志着近年来美联储运作方式最重大的变革。目前，美联储由12人组成的联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开八次会议，就是否上调、下调或维持借贷成本进行表决。据四位知情人士透露，沃什在本周的美联储会议上提出了调整会议频率的建议。据知情人士透露，在本周的会议上，沃什谈到了美联储在每年必须召开的最低会议次数方面必须遵守的法律依据，以及此类调整的时间表。据称，沃什要求官员们向他反馈各自的看法，而不是在本周的会议上就会议日程进行全面讨论。(金十数据APP) 美联储主席沃什本周维持利率不变，但有三名官员投票异议，主张立即加息以应对持续的通胀风险。PGIM Credit全球经济学副主任Katharine Neiss表示，沃什的新闻发布会表现"弱于预期"，并预计美联储的"鹰派转向"将在9月兑现，届时可能连续加息三次。Brown Brothers Harriman的Elias Haddad指出：美国经济活动韧性对美元的支撑，被沃什未能将强硬通胀表态转化为可信政策行动所抵消，令美联储落后于曲线的风险上升。据CME联邦利率观察工具，市场当前对9月加息的定价概率为65%，较一周前的82%有所回落。（华尔街见闻） 三名美联储政策制定者表示，本周支持加息的反对票源于顽固的通胀压力，这显示出美联储主席沃什面临的内部行动压力正在上升。在周五上午公布的声明中，哈玛克和卡什卡利表示，他们担心，尽管当前一轮物价上涨可能源于总统特朗普关税政策和伊朗战争等短期因素，但通胀形势目前已经值得美联储采取行动。洛根也加入其中，她表示，即使通胀有所降温，如果美联储不提高利率，通胀也不太可能完全回落至美联储2%的目标水平；在没有任何政策约束的情况下，通胀可能会继续高于目标水平，直到出现意外冲击。卡什卡利表示，如果通胀持续顽固，他可能会支持一系列加息措施，而不仅仅是一次加息，以防止通胀进一步固化。他说：“采取一系列小幅政策调整，可能优于等待局势发展，最终不得不采取更大力度行动。”哈马克表示，如果美联储不收紧政策，物价上涨速度可能继续加快。她表示：“通胀已经在过去五年多时间里持续顽固高于2%，我没有信心它会自行回落至我们的目标水平。”(金十数据APP) 美联储巴尔金表示，美联储设定的利率水平是否足以抑制通胀，这是个“悬而未决”的问题，他还表示，自己不确定是否会像本周投票支持加息的其他三位地区联储主席那样投赞成票。在周五的一次采访中，巴尔金表示：“我认为，在收紧政策并收回部分去年降息措施方面，确实有充分的理由。”他指出，鉴于6月份通胀数据有所放缓，“我认为也可以论证……在下次会议召开之前还有时间，来判断当前的政策立场是否恰当。”巴尔金要到明年才会参与利率决策的投票。此外，巴金对劳动力市场是否已显著增强持怀疑态度。他表示：“感觉不到劳动力市场很紧张。”他还指出，价格上涨在经济中的传导并不均衡，使得难以判断通胀还残留了多少。(金十数据APP) 宏观方面： 本周将公布中国7月RatingDog制造业PMI、瑞士7月CPI月率、法国7月制造业PMI终值、德国7月制造业PMI终值、欧元区7月制造业PMI终值、英国7月制造业PMI终值、美国7月标普全球制造业PMI终值、美国7月ISM制造业PMI、美国6月营建支出月率、美国6月贸易帐、美国6月JOLTs职位空缺、美国6月工厂订单月率、中国7月RatingDog服务业PMI、法国6月工业产出月率、法国7月服务业PMI终值、德国7月服务业PMI终值、欧元区7月服务业PMI终值、英国7月服务业PMI终值、欧元区6月PPI月率、美国7月ADP就业人数、美国7月标普全球服务业PMI终值、美国7月ISM非制造业PMI、瑞士7月季调后失业率、欧元区6月零售销售月率、美国7月挑战者企业裁员人数、美国至8月1日当周初请失业金人数、美国7月全球供应链压力指数、美国6月批发销售月率、法国第二季度ILO失业率、德国6月季调后工业产出月率、德国6月季调后贸易帐、英国7月Halifax季调后房价指数月率、法国6月贸易帐、瑞士7月消费者信心指数、加拿大7月就业人数、美国7月失业率、美国7月季调后非农就业人口、美国7月平均每小时工资年率、美国7月平均每小时工资月率、美国7月纽约联储1年通胀预期、中国7月以美元计算贸易帐、中国7月外汇储备、中国7月贸易帐、中国7月CPI年率、中国7月PPI年率等数据。 此外，本周还需关注：SpaceX公布2026年第二季度业绩；2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话；2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均大幅上涨，美油涨3.84%，布油涨4.79%。周线方面：美油期货周线下跌，当周跌2.81%；布油周线下跌，当周跌0.7%。月线方面：美油期货月线大涨，当月涨24.89%；布油月线大涨，当月涨24.8%。霍尔木兹海峡船舶通行量下降，加剧了市场对全球原油运输的担忧。 中东原油供应何时恢复正常仍有不确定性。此前6月达成的美伊停火协议在7月初彻底破裂。7月中至7月末，霍尔木兹海峡这一全球能源贸易最关键的咽喉要道仍然遭受严重干扰，一度出现间歇性封锁。与此同时，乌克兰对俄罗斯炼油厂的远程无人机打击摧毁了俄约30%至45%的在役炼化产能，欧洲柴油精炼利润率随之升破60美元/桶，全球精炼产品价格逼近战时高位。（华尔街见闻） 国际航运信息平台“海上交通网站”7月31日公布的数据显示，霍尔木兹海峡30日的船舶通行数量从前一天的22艘降至5艘，降幅达77%。该平台数据显示，这5艘船全部经伊朗一侧航道通过霍尔木兹海峡。(金十数据APP) 据CBS新闻援引多名消息人士报道，美国和以色列正在计划对伊朗能源基础设施展开“迄今最猛烈的一轮轰炸行动之一”，目标可能包括发电厂和炼油厂，行动或持续整个周末。伊朗媒体8月1日援引伊朗一名官员的话报道，伊朗认为如果美以袭击伊朗基础设施，将是一种“不计后果的行为”，伊朗已制定全面计划，以应对“美国可能采取的任何鲁莽行动”。(金十数据APP) 据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，也门胡塞武装表示，为落实“以封锁对抗封锁”的策略，在对沙特石油船只实施海上限制措施后，已有8艘沙特油轮被迫改变航线，绕行好望角。(金十数据APP) 此外，洲际交易所（ICE）：截至7月28日当周，布伦特原油投机者将净多头头寸减少6,948手，至185,083手。柴油投机者将净多头头寸增加2,654手，至87,194手。(金十数据APP) 推荐阅读： 》7月中国电解铜产量继续超预期下滑【SMM分析】 》淡季交投冷清 本周海外电解铝现货市场全面走弱【SMM 分析】 》8月冶炼厂检修恢复为主 精炼锌产量增幅明显【SMM分析】 》【SMM分析】锡锭社会库存创近三个月统计区间内的最低水平 》【SMM分析】本周宏观情绪回暖叠加海外去库，镍价震荡偏强运行 》成交僵持 铬铁铬矿走势分化【SMM分析】 》淡季不锈钢价格成本波动有限 不锈钢厂利润基本持稳【SMM分析】 》【SMM分析】旺季叠加政策窗口，动力电芯产出显著增长，9月后增速或回落 》【SMM简析】急跌过后情绪修复 预计下周铁矿石价格将小幅反弹 》氧化镨钕7月产量环比缩减11% 8月需求能否回暖打破僵局？【SMM分析】

国内矿： 本周国内铁精粉市场价格小幅下降。从区域表现看，河北唐山、迁安、迁西等地价格相对平稳；辽西朝阳、北票、建平等地下降1-5元/吨；华东地区下降10-15元/吨。本周华东某大矿虽发生事故，但对当地生产影响有限，其余区域矿选多按计划正常生产。需求端，钢厂铁水产量因限产有所下滑，对铁精粉支撑力度减弱。综合来看，本周国内精粉价格呈小幅下降态势。展望下周，华北部分区域矿选存在复产预期，整体铁精粉产量或小幅回升，但资源偏紧格局难有明显改善；需求端，钢厂高炉铁水产量存小幅增量预期。预计国内精粉价格整体或将小幅上探。 进口矿： 上周五铁矿石盘面走势偏弱。DCE主力合约I2609收报716元/吨，较前一交易时段下跌1.31%。青岛港现货价格较前一交易日基本持平。贸易商活跃度低，钢厂观望态度强，整体成交量偏少。 据SMM观察，本周全国35个主要港口的铁矿石库存总量为14681万吨，环比上升189万吨，整体库存再度累库。同期，港口日均疏港量小幅下降6.5万吨至314万吨。显示基本面压力尚未缓解。情绪面，黑德兰港罢工计划预计在8月9日开始，但在美伊战争升温的背景下，市场避险情绪浓厚，不足以支撑价格回升。因此综合看来，短期铁矿价格或将延续震荡偏弱的走势运行。 焦煤： 焦煤方面，部分煤矿因证件到期有停产现象，焦煤供应维持偏紧状态，对煤价形成一定支撑，叠加煤矿整体库存压力未出现明显增加，主流煤种价格变动较小，但下游需求端疲软对市场的压制作用持续显现，部分高价煤种仍有回调空间。   焦炭： 供应方面，焦炭第二轮提降全面落地，部分焦企受亏损影响小幅限产，且焦企出货受阻，厂内库存持续累积。需求方面，钢厂减产检修现象仍在继续，钢厂铁水产量下降，下游对焦炭采购偏谨慎，同时钢厂持续亏损，对焦炭压价意向仍存在。综合来看，焦炭成本支撑力度减弱，且基本面矛盾累积，短期焦炭市场或继续偏弱运行，存在第三轮降价预期。 螺纹： 本周螺纹价格走势震荡下行，现全国均价3052元/吨，环比上周五跌40元/吨。供应端，近期原料端虽有让利，但多数钢厂仍处于亏损阶段，生产积极性有下降，其次近期华中、华北钢厂有亏现金流压力，短期有检修计划，产量压力将继续缓解；此外电炉厂亏损加剧，叠加暑期收废难问题，部分厂家继续下调开工时长，其中个别厂家下周有停产计划，电炉开工率有继续下降趋势。需求端，本周跌价行情叠加需求淡季，整体成交表现偏一般；其次部分区域受雨天影响，项目施工受限，下游采购节奏有放缓。库存方面，本周厂库降社库增，总库存继续处于累库阶段，淡季库存压力逐步凸显。据了解，目前全国分区域钢厂生产效益有分化，华东钢厂效益保持较好，部分厂家毛利仍有盈利；但华北及西北区域钢厂亏损较多，叠加库存压力较大，即将亏现金流。后续来看，焦炭第二轮提降落地，成本端下移，底部价格支撑力减弱；回归螺纹基本面，供需矛盾累积，需求偏弱难有驱动，预计下周现货价格仍有下行风险，后期需关注市场资金交易走向，以及钢厂检修减产的情况。 热卷： 本周热卷价格较前一周走弱，整体成交较前一周下降。供应方面，本周轧线检修影响量环比上周减少，热卷整体产量增加。需求方面，本周表需环比下降。库存方面，本周热卷总库存环比+7.75万吨，厂库环比-0.62万吨。社库方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存447.73万吨，环比+8.37万吨，环比+1.90%，新历同比+40.27，分区域来看，除东北市场小幅去库外，其他市场均在累库，其中华东市场波动较大。成本方面，本周焦炭第二轮提降落地，成本支撑减弱。后续看，SMM预测铁水产量预计触底回升叠加美伊冲突推高海运费，铁矿石价格或有望微幅反弹，同时焦炭后续仍有第三轮提降预期，总体看来成本支撑一般。从基本面角度，当前热卷基本面矛盾持续累积，叠加政治局会议预期落空，价格无明显上涨激励，但考虑到当前价格基本已经处于较低水平，价格下行空间不大，预计下周热卷价格处于底部区间震荡，下周热卷主力合约将在3200-3390区间运行。

★宏观★ 01  ★★★  【2030年废钢铁年回收利用量达3亿吨】 7月31日，《工业绿色低碳发展“十五五”规划》印发，要求稳妥有序推进钢铁、有色等重点行业化解结构性矛盾，依法依规淘汰落后低效产能。重点推广电炉短流程炼钢及低碳冶金技术，加强再生资源利用，目标到2030年废钢铁年回收利用量达3亿吨，赤泥综合利用率达到25%。 02  ★★  【大力度、更实举措有效扩大国内需求】 近期，国家发展改革委正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）。下一步，国家发展改革委将会同有关部门，以更大力度、更实举措有效扩大国内需求。 03  ★★  【7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%  景气水平有所回落】 国家统计局：7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降1.1个百分点，景气水平有所回落。 ★产业及下游★ 01  ★★★  【房源成交价格增加  活跃程度增加】 7月深圳二手房各梯队价格表现分化，500万元至1000万元的改善型房 02  ★★★  【印度或将对产自中国焦炭增加关税】 近日，印度对原产于或进口自中国、澳大利亚、哥伦比亚、印度尼西亚、日本和俄罗斯的低灰冶金焦炭作出的反倾销终裁建议，决定对上述国家的涉案产品征收为期5年的反倾销税。 ★其他热点★ ⭕ 近日，中钢国际中标并与全球钢铁巨头AcerlorMittal正式签订合同，负责为其法国敦刻尔克钢厂新建一套320吨双工位钢包精炼炉及配套的物料输送系统、除尘系统。 ⭕ 近日，辽宁省营口鑫晶钢铁烧结厂技改复产工程项目圆满完成全部施工任务，顺利通过热负荷试车，正式建成投产 ⭕ 全国首台百吨级纯电动双向行驶无人驾驶矿用自卸车AT150，7月30日在国家电投内蒙古公司南露天煤矿成功投运。 ⭕ 福建省印发“十五五”新型冶金产业集群高质量发展行动方案，明确到2030年集群规模力争达8800亿元，其中钢铁4800亿元、有色金属4000亿元。 ⭕ 近日，广东金晟兰冶金科技有限公司年产800万吨优特钢项目二期三区（1780mm热连轧生产线）工程正式破土动工。  

SMM8月3日讯： 上周五，伦铅开于1895美元/吨，亚洲时段震荡下行后企稳；进入欧洲时段短暂摸高1899美元/吨后走弱，尾盘探低至1875.5美元/吨，终收于1880.5美元/吨，跌幅0.69%。 上周五晚，沪铅主力2609合约开于15550元/吨，盘初轻触高位15565元/吨后震荡下行，尾盘探低至15360元/吨，终收于低位15360元/吨，跌幅为1.22%。 8月铅消费暂无改善预期，下游企业采购谨慎，铅锭库存累增，拖累铅价呈偏弱震荡。而原生铅、再生铅冶炼企业检修与减产增多，供应收紧预期，推动铅现货贴水收窄，为铅价提供强支撑。

SMM8月3日讯： 要点：2026年7月25日。道氏技术（300409）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入47.94亿元，同比增长31.21%；归母净利润2.90亿元，同比增长25.92%；扣非净利润2.83亿元，同比增长34.33%。其中第二季度实现营收25.59亿元，环比增长14.50%，归母净利润1.82亿元，环比增长69.37%。 前言 2026年07月24日，道氏技术（300409）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入47.94亿元，同比增长31.21%；归母净利润2.90亿元，同比增长25.92%；扣非净利润2.83亿元，同比增长34.33%。其中第二季度实现营收25.59亿元， 环比增长14.50%，归母净利润1.82亿元，环比增长69.37%。 在固态电池领域，道氏技术正加速从传统锂电材料生产商向“固态电池全材料解决方案提供商”战略转型。公司以“材料与资源”为两大核心基础业务，搭建“固态电池研究院与AI原子计算”两大支撑体系，构建“核心主业+技术赋能”协同发展的格局。半年报披露了固态电池核心材料的明确产业化进度：单壁碳纳米管已具备年产50吨的规模化稳定生产能力，相关产品已批量供应多家电芯厂商；硅碳负极已具备规模化生产能力并与客户建立稳定合作， 实现批量出货，300吨产能正逐步达产；固态电解质方面，氧化物电解质电导率达1mS/cm以上，硫化物电解质电导率达10mS/cm以上，依托已建成的中试产线已对部分客户实现小批量供货。此外，公司统筹资源全力落地的赫曦原子智算中心已完成整体建设与设备部署，即将正式投入运营。   本文基于2026年半年报及相关公开信息， 从技术路线、产品布局、产能规划、公司背景及合作动态等维度，系统梳理道氏技术在固态电池领域的战略布局。 一、技术路线 道氏技术在固态电池领域采取氧化物与硫化物双线并进的技术路线，围绕两大主流固态电解质体系进行全链条布局。 硫化物电解质方面 ，公司自主研发的硫化物固态电解质电导率达10mS/cm以上。应用该电解质的固态电池在多次循环后保持了较高的容量和效率，展现出优异的倍率性能和长循环稳定性，根据客户端反馈数据，产品各项性能指标达到行业同类产品先进水平。公司已成功制备多种硫化物固态电解质，实现了高离子电导率和良好的化学兼容性。在产业化方面，已完成具备批量生产条件的中试线工艺验证。 氧化物电解质方面 ，公司氧化物电解质电导率达1mS/cm以上。氧化物路线化学稳定性好、制备工艺相对成熟，率先在半固态阶段实现落地；硫化物路线则在全固态阶段被更多厂商选择，长期来看出货量有望逐步提升。 在技术认知层面，半年报指出固态电解质是固态电池实现高安全性、高能量密度、长循环寿命性能的关键，其发展决定了固态电池的技术路线及产业化进程。硫化物路线在离子电导率、高电压适配性等方面表现突出，被视为实现高性能固态电池的最优选。 在技术研发方面， 道氏技术引入AI原子级计算技术赋能材料创新 。公司统筹资源全力落地赫曦原子智算中心建设，现已完成整体建设与设备部署，即将正式投入运营。赫曦智算中心全部采用芯培森自研APU加速技术的赫曦I服务器，部署规模100台，构建高性能异构算力集群，并配套自研一体化原子计算软件平台。该中心是全球首座专门用于原子级科学计算的规模化算力中心，可实现密度泛函（DFT）和分子动力学（MD）高速计算。通过AI技术赋能，公司将硫化物电解质研发周期大幅缩短，有效提升了研发效率。 二、电池及材料介绍 道氏技术定位为固态电池核心材料供应商，而非电芯制造商，已全面布局固态电池所需的核心材料体系。公司构建了覆盖六大关键材料的完整技术矩阵： 2.1单壁碳纳米管（导电剂） 单壁碳纳米管被视作固态电池优选导电材料。在固固界面阻抗偏高的背景下，导电剂使用比例相较液态电池有所提升，有望打开新一轮市场增长空间。 道氏技术自研的单壁碳纳米管粉体在纯度、比表面积、G/D值等关键指标上与进口产品性能相当，单壁管浆料采用自研分散剂，在粘度、固含量等指标上优于进口产品。公司已成功攻克单壁碳纳米管“高品质与低成本兼顾”的规模化制备技术难题，形成可稳定落地的连续稳定量产技术方案。目前，道氏技术的单壁碳纳米管已批量供应多家电芯厂商。 2.2硅碳负极 硅碳负极为下一代高能量密度锂离子电池的核心关键材料，凭借高能量密度、快充性能优异、深度契合固态电池体系需求等优势，未来有望在动力电池领域实现放量。 道氏技术搭建了梯度化高性能硅碳负极产品创新体系，自研树脂基核心材料，可广泛适配消费锂电、动力锂电等高能量密度应用场景。半电池0.8V的首效可达87%以上，在全电池中首效比普通产品高1.5%左右。公司通过优化材料结构设计、表面包覆及复合改性工艺，有效改善硅基材料体积膨胀、循环衰减等共性难题。目前，公司已累计向涵盖消费、数码和动力电池等领域的30余家客户送样，其中部分客户已实现批量出货。 2.3固态电解质 道氏技术自主研发的硫化物固态电解质电导率高达10mS/cm，已具备批量生产条件。氧化物电解质电导率达1mS/cm以上。产品实现了高离子电导率和良好的化学兼容性，从客户端反馈数据来看，各项性能指标处于行业先进水平。目前，公司固态电解质已对部分客户实现小批量供货。 2.4金属锂负极 金属锂负极为固态电池负极材料领域的重要技术方向，用于制备高能量密度固态电池，适配新能源汽车、消费电子及特种装备领域。道氏技术在金属锂负极方面摒弃了传统的厚锂带机械压延减薄和热蒸发成膜路线，创新采用与锂离子电池负极极片类似的浆料成膜工艺。这种液相涂布技术实现了超薄锂负极的高效制备，相比其他技术具有成本低、结合力强、电化学性能优异等特点。公司正大力推进其量产设备——液态锂涂布机的创新性开发。 2.5高镍三元前驱体与富锂锰基前驱体 道氏技术在三元前驱体领域积累深厚，构建了完整的镍、钴盐及三元前驱体产销体系，技术性能居行业前列，已进入全球头部动力电池企业与高端车企的供应链。公司前瞻布局了富锂锰基前驱体，目前已实现吨级出货，稳步推进客户端应用验证。富锂锰基材料凭借其1000Wh/kg的理论能量密度和30%的成本优势，成为突破固态电池能量密度瓶颈的关键。公司专利的多孔蜂窝单晶型高镍正极前驱体的技术指标目前在行业属于领先水平。 2.6全材料方案验证 为验证全材料方案的综合性能，道氏技术自主设计固态电池，与安瓦新能源合作的中试线已产出能量密度达420Wh/kg的样品（较液态电池提升40%），计划2026年装车测试。 三、规划产能 道氏技术在固态电池关键材料领域制定了明确的产能扩张计划： 单壁碳纳米管： 目前已具备年产50吨的规模化稳定生产能力。公司计划接下来一年内完成120吨/年产能建设。为此，道氏技术将原计划用于“年产10万吨三元前驱体项目”中尚未投入的3亿元募集资金，变更为投入“年产120吨单壁碳纳米管项目”。 硅碳负极： 300吨硅碳负极产能正逐步达产。2025年9月，道氏技术与广东恩平市政府正式签署年产1000吨硅碳负极项目投资协议，根据市场动态，该项目后续可进一步扩大至年产5000吨。 固态电解质： 公司硫化物电解质已实现100克级稳定量产，计划2026年适配半固态电池量产。目前，公司正积极推进产能建设，依托已建成的中试产线推进小批量供货，后续将结合市场需求与行业发展形势灵活规划产能扩充。 赫曦原子智算中心 ：项目已完成整体建设与设备部署，即将正式投入运营。中心全部采用芯培森自研APU加速技术的赫曦I服务器，部署规模100台，构建高性能异构算力集群，并配套自研一体化原子计算软件平台。中心可面向各类企业、科研院所及高校等材料计算领域客户提供原子级计算服务，助力缩短研发周期、加速技术创新迭代。 三元前驱体：公司已暂缓实施“年产10万吨三元前驱体项目（一期7万吨）”，聚焦资源向固态电池核心材料倾斜。三元前驱体业务由子公司广东佳纳运营。 四、公司简介和专利情况 4.1公司简介 广东道氏技术股份有限公司（股票代码：300409）成立于2007年，总部位于广东恩平，是一家以新材料为核心主业的上市公司。公司以“人才引领，AI赋能，以创新铸造一流新材料企业”为愿景。经过多年发展，道氏技术已形成“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”四大业务格局。 在业务架构上，碳材料和负极材料业务以格瑞芬新能源为主要运营主体，主要产品包括碳纳米管导电剂、石墨烯导电剂和硅基负极材料；正极相关材料业务以佳纳能源为运营主体，主要产品包括三元前驱体、钴盐等；战略资源方面，公司持续深耕非洲刚果（金）铜钴等上游资源。 在传统业务方面，道氏技术在陶瓷材料领域仍处于行业龙头地位。2026年上半年，公司战略资源营收25.86亿元（同比+49.31%），正极相关材料营收约14.99亿元（同比+18.43%），碳材料及负极材料营收3.74亿元，陶瓷材料营收3.04亿元（同比-5.95%）。 2.2专利情况 道氏技术在固态电池领域构建了深厚的技术壁垒。截至2024年6月，公司已获授权固态电池材料相关专利261件，其中国际专利5项。公司锂电材料业务板块已授权专利213件，其中发明专利授权112件，实用新型专利授权101件；正在申请专利52件（含3项PCT国际公开）。 在研发团队方面，公司固态电池研究院围绕固态电池研发人才逾200余人，形成了一支以中山大学卢侠教授为首席科学家，以清华、北大、华南理工等国内一流高校博士领衔的创新研发团队。研究方向包括单壁碳纳米管、硅基负极、固态电解质、高镍前驱体等核心固态电池材料。 公司还参与制定标准共计75项，其中国家标准21项、行业标准41项、团体标准13项。2025年第一季度研发费用达3919万元，聚焦固态电池材料和AI领域。 五、融资合作 5.1产业链合作 与安瓦新能源合作：道氏技术与安瓦新能源签署了《战略合作协议》，双方将在固态正极材料、负极材料、导电剂等先进材料开发与验证及在固态电池应用适配上进行深度合作。双方合作的中试线已产出能量密度达420Wh/kg的样品。本次战略合作对促进公司固态电池材料的产业化发展、迭代固态电池全材料的解决方案具有战略意义。 与头部电池厂商合作：道氏技术的单壁碳纳米管已送样太蓝、卫蓝等主流固态电池厂商。公司与比亚迪合资的“格瑞芬”碳纳米管导电剂深度绑定头部电池厂。碳纳米管导电剂产品已通过宁德时代、比亚迪等头部电池厂商测试。 国际客户拓展：三元前驱体产品国际客户包括POSCO CHEMICAL（合同金额约59亿元）。2026年上半年，道氏技术海外地区实现营业收入28.09亿元，同比增长27.16%，已远超国内市场的19.84亿元营收。同时，公司海外市场的毛利率为26.62%，比国内市场18.24%的毛利率高出8个百分点以上。 5.2AI与材料技术合作 参股芯培森：道氏技术与湖南培森电子科技签署战略合作协议，成立参股公司芯培森，推动人工智能技术在材料科研、生产制造等环节上的应用。 成立赫曦原子智算中心：道氏技术与芯培森成立合资公司广东赫曦原子智算中心有限公司，公司控股80%。该中心以密度泛函和分子动力学高速计算能力为支撑，精准聚焦各领域材料研发的算力需求。 5.3跨界战略投资 投资强脑科技：2025年9月，道氏技术出资3000万美元投资强脑科技（BrainCo），切入非侵入式脑机接口赛道。公司拟借助强脑科技在脑机接口技术的经验，推进碳材料产品在电子皮肤等关键零部件领域的应用。 增资他山科技：2025年9月，公司增资他山科技，持有2.2727%股权。他山科技是人工智能触觉传感芯片及应用解决方案研发商。 六、公司动态 6.1展会：2026年CIBF展会亮相 2026年5月，第十八届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2026）上，道氏技术展出了单/多壁碳纳米管、硅碳负极、三元前驱体、钴/镍盐、固态电解质等主要材料成果，全方位展现了公司在锂电材料核心赛道的技术纵深与协同布局。 6.2固态电解质性能持续突破 2026年5月，道氏技术在互动平台表示，公司自主研发的硫化物固态电解质电导率高达10mS/cm，已完成具备批量生产条件的中试线工艺验证，对部分客户实现小批量供货。 6.3业绩：2026年上半年业绩稳健增长 2026年7月，道氏技术发布半年报，上半年实现营收47.94亿元（同比+31.21%），归母净利润2.90亿元（同比+25.92%），扣非净利润2.83亿元（同比+34.33%）。其中第二季度归母净利润环比增长69.37%。 在固态电池核心材料方面，单壁碳纳米管已具备年产50吨规模化稳定生产能力并批量供应多家电芯厂商；硅碳负极实现批量出货，300吨产能正逐步达产；固态电解质依托中试产线对部分客户实现小批量供货；赫曦原子智算中心已完成整体建设与设备部署。 6.4产能利用率承压 尽管业绩增长，但公司2026年上半年制造业整体产能利用率仅为14.65%。其中陶瓷材料产能利用率10.01%，正极相关材料9.95%，碳材料及负极材料22.73%，战略资源44.15%。各板块产能利用率较2025年末均出现明显下滑，反映出公司在从传统业务向固态电池新材料转型过程中面临的产能结构调整压力。 6.5经营现金流与财务费用挑战 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-5.84亿元，同比转负。公司称主要系为满足销售需求、加大原材料采购备货支出所致。财务费用同比增长285.37%至9622.88万元，主因汇兑净损失增加及利息收入减少。期末货币资金11.67亿元，较年初下降50.5%，短期借款仍高达24.66亿元。 6.6海外市场拓展加速 2026年上半年，道氏技术海外地区实现营业收入28.09亿元（同比+27.16%），已远超国内市场的19.84亿元营收。海外市场毛利率26.62%，比国内市场高出8个百分点以上。 总结 2026年上半年，道氏技术在固态电池材料领域取得了多项实质性进展： 单壁碳纳米管实现50吨/年规模化稳定生产并批量供货；硅碳负极实现批量出货，300吨产能逐步达产；固态电解质完成中试线验证并实现小批量供货；赫曦原子智算中心完成建设即将投运。公司正围绕氧化物与硫化物双线并进的技术路线，加速构建覆盖单壁碳纳米管、硅碳负极、固态电解质、金属锂负极、高镍三元前驱体及富锂锰基前驱体六大核心材料的全材料解决方案。 公司以“固态电池研究院+AI原子计算”双轮驱动技术创新，通过参股芯培森、设立赫曦原子智算中心等方式引入AI赋能材料研发。与此同时，产能利用率偏低、经营现金流承压、财务费用激增等挑战也提示公司在从传统业务向新材料转型过程中仍需持续优化资源配置、加快产能释放节奏。随着2026年下半年至2027年固态电池产业化进程的加速推进，道氏技术在固态电池材料领域的先发布局有望逐步转化为实质性的业绩贡献。   最后推荐一下SMM的精品会议，目前进展和部分参会企业及代表：   文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！ 相关信息 固态电池：宁德时代表示全固态电池2027年有望小批量生产引市场讨论】 宁德时代发布凝聚态电池量产计划 2027 年装车上市 宁德时代发布半年报，储能业务营收同比大幅增长，推出大额股份回购方案 【固态电池：宁德时代获固态电池发明专利授权】 【固态电池：宁德时代15GWh硫化物全固态电池投产大概率是假消息】 大概率假消息：大厂15GWh硫化物全固态电池投产传闻 【固态电池：宁德时代高镍三元+硅碳负极电芯数据公布】

SMM8月4日讯： 要点： 技术路径：依托3D Graphene平台开发锂硫电池，完全摒弃镍、钴、锰、石墨，理论能量密度2600Wh/kg，成熟期目标600Wh/kg； 抄底收购：约50亿美元收购Northvolt欧洲核心资产，涵盖瑞典Ett（16GWh现有产能）、波兰Dwa（BESS制造）、瑞典Labs（研发中心）及德国Drei（110公顷在建基地）； 产能规划：内华达10GWh超级工厂2027年投产，瑞典Ett 2026年下半年重启商业化销售，德国Drei签署独家MoU预计2026年Q3完成交易； 市场策略：避开长周期汽车认证，优先切入AI数据中心、国防、无人机等短周期高价值市场； 量产节点：2026年Q3生产首批测试电池，2026年底至2027年Q1启动量产。 前言 在全球固态电池竞赛中，一家来自美国硅谷的锂硫电池新创企业正以独特的“抄底式收购”策略快速崛起。 Lyten通过接连收购已破产的欧洲电池巨头Northvolt的核心资产，以远低于估值的大幅折扣获取了16GWh现有产能、欧洲最大电池研发中心及超过100GWh的扩展空间。 与此同时，Lyten凭借其专利3D Graphene平台打造的锂硫电池技术，在材料体系上完全摒弃了镍、钴、锰和石墨，走出一条与传统固态电池截然不同的技术路径。 2026年7月1日，全球电池与储能领域领军企业Lyten宣布，已就收购位于德国海德（Heide）附近的Northvolt Drei资产签署独家谅解备忘录（MoU）。该MoU由Lyten、德国国有复兴信贷银行（KfW）、Northvolt Drei Project GmbH及其股东LG Batterie GmbH共同签署。 Northvolt Drei原属Northvolt AB，是一个在建的电池超级工厂项目，占地110公顷，已完成为数可观的场地准备及电力和公用设施安装工作。根据MoU及与石勒苏益格-荷尔斯泰因州政府的排他性协议，Lyten将承担资产维护及员工薪资等相关费用。各方正致力于在2026年第三季度签署最终销售协议，交易尚需满足惯常的监管及交割条件。 Lyten首席执行官兼联合创始人Dan Cook表示：“我们非常高兴正式迈出完成收购Northvolt Drei资产的下一步。欧洲已进入基础设施投资的持续增长期，电气化、AI数据中心和国防领域的电力需求正在推动长期增长。我们计划将Drei打造为德国清洁电池与工业制造枢纽，并与AI基础设施协同布局。该场地拥有丰富的可再生能源和出色的区域人才。这对Lyten而言是一项数十年的战略资产。” 过去12个月间，Lyten已在欧洲完成对多项前Northvolt资产的收购，包括瑞典Skellefteå的Northvolt Ett（欧洲最大电池制造基地之一）、波兰Gdańsk的Northvolt Dwa（欧洲最大BESS制造基地之一）以及瑞典Västerås的Northvolt Labs（欧洲最大电池研发中心之一）。 如下是有关Lyten固态电池布局，本文将从技术路线、产品性能、产能规划、公司背景及合作动态等维度，系统梳理Lyten在下一代电池领域的战略布局。 一、技术路线 Lyten走的是锂硫电池技术路线，与传统固态电池（硫化物/氧化物全固态）在材料体系和电解质形态上存在显著差异。 Lyten的核心技术是自有的“Lyten 3D Graphene”平台。该平台的技术原理是通过将温室气体转化为固态碳和氢气，其中碳以三维超材料——3D Graphene的形式永久封存。这种三维石墨烯具有可调节的纳米/微米/介孔多级孔结构，可作为硫正极的理想载体，物理上约束硫及其中间多硫化物，有效抑制锂硫电池中常见的“穿梭效应”。 在电池材料体系上，Lyten的锂硫电池完全摒弃了传统锂离子电池中的镍、钴、锰和石墨，转而采用储量丰富、成本低廉且环保的硫作为正极材料。锂硫电池的理论能量密度高达2600Wh/kg，远高于传统锂离子电池的理论上限。 Lyten的3D Graphene平台具有高度的可调性，可在分子层面针对特定电池应用需求进行定制，以提升能量密度、改善温度性能，并实现20分钟快速充电。除了电池领域，该平台还广泛应用于传感器、复合材料和粘合剂等领域。 二、电池介绍 Lyten锂硫电池的核心优势在于其材料体系的根本性革新和高能量密度潜力。 图：核心性能指标 与主流锂离子电池相比，Lyten的锂硫电池可实现能量密度翻倍，同时大幅减轻电池重量。在轻量化方面，使用3D Graphene的锂硫电池可将电池重量减轻50%，并减少85% 的矿产开采需求。在供应链方面，该技术可依托本地化、低成本、资源丰富的材料供应链进行生产。 在安全性能方面，Lyten的锂硫电池在安全性测试中表现出优异特性。在温度适应性方面，该电池具有更宽的高低温工作范围。 在应用定位上，由于汽车产业的电池认证周期较长，Lyten采取了多元化的客户策略，将市场重心转向AI数据中心、国防及工业应用等领域，而非以电动汽车为唯一主攻方向。 三、规划产能 Lyten的产能布局呈现出“自建+收购”双轮驱动的特征： 3.1内华达州超级工厂（自建） 2024年10月，Lyten宣布投资超过10亿美元，在内华达州里诺附近建设全球首座锂硫电池超级工厂，计划于2027年投入运营，年产能达10GWh。 3.2收购：Northvolt资产收购（抄底式扩张） Lyten通过一系列收购，以远低于估值的“大幅折扣”获得了Northvolt的核心资产： 2024年11月 ：收购Northvolt位于美国加州的航空电池专用工厂Cuberg。 2025年7月初： 收购欧洲最大电池储能系统（BESS）生产基地——Northvolt波兰Dwa工厂。 2025年7月下旬 ：收购Northvolt的BESS产品与知识产权组合。 2025年8月： 收购Northvolt在瑞典和德国的所有剩余资产。 收购资产总估值约50亿美元，涵盖16GWh现有电池制造产能、超过15GWh在建产能、扩展至超过100GWh的基础设施和规划，以及欧洲最大、最先进的电池研发中心（韦斯特罗斯）。 3.3瑞典工业枢纽运营 2026年2月27日，Lyten正式完成对Northvolt瑞典资产的收购，并宣布在瑞典谢莱夫特奥建立首个Lyten Industrial Hub（Lyten工业枢纽）。该工业枢纽将利用Northvolt建设的基础设施和丰富的清洁水电资源，将电池制造与AI数据中心及配套工业运营进行协同布局。 Lyten计划立即启动Northvolt Ett和Northvolt Labs的重启进程。Ett工厂将生产锂离子NMC电池，服务于电池储能系统（BESS）、汽车及多元化出行市场。Lyten预计Ett工厂的商业化电芯销售将于2026年下半年启动，首批产品将供应其在波兰的BESS制造工厂。韦斯特罗斯的Northvolt Labs将继续开发长寿命锂离子NMC电池，并与Lyten硅谷团队合作，推动锂硫电池技术的吉瓦级规模化制造。 Lyten预计于2026年第三季度生产首批测试电池，并于2026年底至2027年第一季度启动量产。未来一年内，Lyten将在瑞典新增约600名员工，并持续扩大产能，同时积极洽谈收购Northvolt德国Heide工厂。 四、公司简介和专利情况 4.1公司简介 Lyten成立于2015年，总部位于美国加州硅谷圣何塞，是一家超材料应用公司。公司专注于开发锂硫电池，作为锂离子电池的更环保替代产品。 Lyten的核心定位是超材料应用公司，其3D Graphene平台横跨电池、传感器、复合材料和粘合剂四大应用领域。在电池领域，Lyten致力于通过锂硫电池技术实现比传统锂离子电池翻倍的能量密度，同时彻底消除对镍、钴、锰和石墨的依赖。 4.2融资与估值 截至2025年，Lyten已获得超过6.25亿美元的股权投资。2025年7月，公司完成2亿美元C轮融资。此外，Lyten还获得了美国进出口银行6.5亿美元的融资意向函。公司于2023年入选北美新晋“独角兽”企业。 主要投资方包括：Prime Movers Lab、卢森堡未来基金、Stellantis（Jeep母公司）、联邦快递、霍尼韦尔和Walbridge集团等。 4.3专利情况 Lyten围绕3D Graphene材料的制备工艺、工具及锂硫电池生产所需材料布局了多项专利。其专利覆盖了从温室气体转化为三维石墨烯、到锂硫电池正极制造、再到电池模块设计的全链条技术。 五、融资合作 5.1战略投资方 Lyten的投资方阵容涵盖了产业资本与财务投资机构。核心投资方包括： Prime Movers Lab（领投方） Stellantis（全球第四大汽车集团，Jeep、标致、菲亚特等品牌母公司） 联邦快递（全球物流巨头） 卢森堡未来基金 霍尼韦尔 Walbridge集团 5.2技术合作 与Hofer Powertrain合作：Hofer Powertrain为Lyten开发了基于锂硫电池的下一代电池模块。根据Hofer的预测，该模块将实现两倍于锂离子电池的能量密度，并在更宽的高低温范围内保持优异性能。 5.3数据中心合作 在完成Northvolt瑞典资产收购的同时，Lyten宣布与EdgeConneX（EQT旗下投资组合公司）达成合作。EdgeConneX计划从Lyten收购位于谢莱夫特奥的数据中心场地，该场地具备扩展至1吉瓦数据中心园区的潜力，将成为欧洲最大的数据中心设施之一。 5.4政府支持 Lyten获得了美国进出口银行6.5亿美元的融资意向函，用于支持其在加州和内华达州的锂硫电池产能扩张。 6.1完成Northvolt瑞典资产收购（2026年2月） 2026年2月27日，Lyten正式宣布完成对Northvolt瑞典电池资产的收购，总价值近50亿美元，涵盖Northvolt Ett及Ett扩建项目、Northvolt Labs。同日宣布在谢莱夫特奥建立首个Lyten工业枢纽。 6.2重启Northvolt工厂运营（2026年） Lyten计划立即启动Northvolt Ett和Northvolt Labs的重启进程，Ett将生产锂离子NMC电池，预计2026年下半年实现商业化电芯销售。 6.3首批测试电池生产（2026年Q3） Lyten预计于2026年第三季度生产首批测试电池，并于2026年底至2027年第一季度启动量产。 6.4市场重心转向AI数据中心与国防（2026年） 由于汽车产业电池认证周期较长，Lyten采取多元化客户策略，将市场重心转向AI数据中心、国防及工业应用等领域。公司产品已主要供应快速增长的无人机和国防市场，未来数月其锂硫电池还将进入国际空间站。 6.5北美与欧洲双基地布局 Lyten正构建横跨北美与欧洲的电池制造版图：内华达州超级工厂（10GWh，2027年投产）+ 瑞典Northvolt资产（16GWh现有产能+15GWh在建）+ 波兰BESS工厂，同时积极洽谈收购Northvolt德国Heide工厂。 总结： Lyten走出了一条与主流固态电池企业截然不同的发展路径。在技术上，公司以3D Graphene平台为核心，打造摒弃镍、钴、锰、石墨的 锂硫电池体系，理论能量密度高达2600Wh/kg，成熟期可实现600Wh/kg 。在商业策略上，Lyten通过精准的“抄底式收购”，以大幅折扣获取了Northvolt价值约50亿美元的欧洲核心资产，快速获得了16GWh现有产能、欧洲最大电池研发中心及庞大的扩张空间。在市场定位上，Lyten避开长周期的汽车认证路径，优先切入AI数据中心、国防、无人机等短周期高价值市场。随着内华达超级工厂（2027年）和瑞典资产的逐步投产，Lyten正加速推进锂硫电池技术的吉瓦级规模化制造，有望在下一代电池技术竞争中占据独特生态位。 最后推荐一下SMM的精品会议，目前进展和部分参会企业及代表：   文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！ 相关信息 固态电池：宁德时代表示全固态电池2027年有望小批量生产引市场讨论】 宁德时代发布凝聚态电池量产计划 2027 年装车上市 宁德时代发布半年报，储能业务营收同比大幅增长，推出大额股份回购方案 【固态电池：宁德时代获固态电池发明专利授权】 【固态电池：宁德时代15GWh硫化物全固态电池投产大概率是假消息】 大概率假消息：大厂15GWh硫化物全固态电池投产传闻 【固态电池：宁德时代高镍三元+硅碳负极电芯数据公布】

期货盘面： 上周五，伦铅开于1895美元/吨，亚洲时段震荡下行后企稳；进入欧洲时段短暂摸高1899美元/吨后走弱，尾盘探低至1875.5美元/吨，终收于1880.5美元/吨，跌幅0.69%。 上周五晚，沪铅主力2609合约开于15550元/吨，盘初轻触高位15565元/吨后震荡下行，尾盘探低至15360元/吨，终收于低位15360元/吨，跌幅为1.22%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 韩国KOSPI指数上周五收涨近18%创历史最大单日涨幅，月跌幅22%为历史第三大。外国投资者上周五净买入价值7.2万亿韩元的KOSPI股票，创下历史最高纪录。韩国收紧杠杆ETF首日，成交额暴跌75%。韩国7月出口飙升至历史第二高，半导体出口同比暴增近180%。美联储：①美联储主席沃什考虑减少每年议息会议频次。②多名美联储官员发声支持加息，内部鹰派压力升温。 7月份中国制造业采购经理指数为49.2%，制造业生产端韧性较好。中国人民银行召开2026年下半年工作会议：继续实施适度宽松的货币政策。7月造车新势力成绩单出炉，比亚迪销量超41万辆创新高，零跑突破10万大关。 现货基本面： 上海市场驰宏铅报15600-15630元/吨，对沪铅2609合约升水50-80元/吨。沪铅运行重心再度下移，持货商出货减少，江浙沪市场报价亦少。同时，电解铅炼厂厂提货源报价南北分化，偏北方市场持货商积极报价出货，而偏南方市场则低价惜售，报价寥寥，主流产区报价对SMM1#铅均价升水0-25元/吨出厂。再生铅方面，炼厂停产较多，部分再生铅炼厂挺价出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价升水20-50元/吨出厂，个别升水125元/吨。而下游企业仍以刚需采购为主，且观望情绪上升，现货市场成交寡淡。 库存方面：7月31日，LME铅库存减少4575吨至441275吨；截至7月30日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.85万吨，较7月23日增加0.61万吨，较7月27日增加不足百吨。 今日铅价预测： 8月铅消费暂无改善预期，下游企业采购谨慎，铅锭库存累增，拖累铅价呈偏弱震荡。而原生铅、再生铅冶炼企业检修与减产增多，供应收紧预期，推动铅现货贴水收窄，为铅价提供强支撑。 》点击查看SMM金属产业链数据库